AI能源与电力

AI数据中心耗电超过整个国家。核电复兴加速。电网基础设施变得和半导体一样关键。

AI对电力的无尽胃口引发一代人一遇的能源超级周期。核电作为唯一可行的基荷电源王者归来。电网投资规模直追芯片投资。

本阶段股票

代码	公司	投资逻辑
CEG	星座能源	市值约1060亿美元；美国最大核电运营商；微软837MW/20年 + Meta 1.1GW/20年购电协议；FY2025营收255.3亿美元
VST	Vistra	市值约510亿美元；Meta 2600MW/20年核电购电协议；2026年EBITDA超68亿美元；核电+天然气多元布局
NEE	新纪元能源	市值约1600亿美元；33GW在手订单（纪录）；谷歌25年核电购电协议（Duane Arnold）；2026年Q1营收67亿美元（+7%）
CCJ	卡梅科	市值约470亿美元；年产能3600万磅铀；新签26亿美元印度合同；丰业银行目标价175美元
ETN	伊顿	2026年Q1营收75亿美元（纪录，+17%）；美洲电气业务订单有机增长42%；数据中心订单排到11年后
VRT	维谛技术	AI数据中心的电力转换、散热与基础设施；营收70亿美元+；订单排期延伸至2028年
NVTS	纳微半导体	GaN功率芯片开关损耗比硅低3–10倍——每台AI数据中心电源都是目标市场；SiC车规市场是第二增长曲线

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